粤开证券首席经济学家罗志恒表示，中央经济工作会议提出，“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕”。一方面，居民消费、民间投资仍然较疲软，降低实体经济融资成本仍然迫切；另一方面，物价持续低迷、宏观债务持续增长，需要保持低利率环境。此外，美联储已于2025年9月重启降息周期，12月如期降息，外部环境对人民币汇率的压力减轻，也为国内降准降息打开了时间窗口。预计2026年仍存在1-2次降息、降准机会，降息幅度10BP，降准幅度50BP；降息或在一季度，以提振“十五五”开局之年的信心；降准或在四季度，对冲MLF到期带来的流动性压力。
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